Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION - HUNTSMAN INTERNATIONAL

v3.8.0.1
CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION - HUNTSMAN INTERNATIONAL
3 Months Ended
Mar. 31, 2018
CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION - HUNTSMAN INTERNATIONAL  
CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION - HUNTSMAN INTERNATIONAL

20. CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION OF HUNTSMAN INTERNATIONAL LLC

 

The following unaudited condensed consolidating financial statements present, in separate columns, financial information for the following: Huntsman International (on a parent only basis), with its investment in subsidiaries recorded under the equity method; the Guarantors on a combined, and where appropriate, consolidated basis; and the Nonguarantors on a combined, and where appropriate, consolidated basis. Additional columns present eliminating adjustments and consolidated totals as of March 31, 2018 and December 31, 2017 and for the three months ended March 31, 2018 and 2017. There are no contractual restrictions limiting transfers of cash from the Guarantors to Huntsman International. Each of the Guarantors is 100% owned by Huntsman International and has fully and unconditionally guaranteed, subject to certain customary release provisions, Huntsman International’s outstanding notes on a joint and several basis.

 

HUNTSMAN INTERNATIONAL LLC AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATING BALANCE SHEETS

AS OF MARCH 31, 2018

(In Millions)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Consolidated

 

 

Parent

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman

 

    

Company

    

Guarantors

    

Nonguarantors

    

Eliminations

    

International LLC

ASSETS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current assets:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

63

 

$

 —

 

$

381

 

$

 —

 

$

444

Restricted cash

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 9

 

 

 —

 

 

 9

Accounts and notes receivable, net

 

 

29

 

 

110

 

 

1,229

 

 

 6

 

 

1,374

Accounts receivable from affiliates

 

 

971

 

 

4,236

 

 

589

 

 

(5,403)

 

 

393

Inventories

 

 

118

 

 

223

 

 

864

 

 

(2)

 

 

1,203

Prepaid expenses

 

 

20

 

 

 9

 

 

46

 

 

(7)

 

 

68

Other current assets

 

 

786

 

 

 2

 

 

175

 

 

(767)

 

 

196

Current assets held for sale

 

 

 —

 

 

 —

 

 

3,060

 

 

 —

 

 

3,060

Total current assets 

 

 

1,987

 

 

4,580

 

 

6,353

 

 

(6,173)

 

 

6,747

Property, plant and equipment, net

 

 

459

 

 

1,101

 

 

1,555

 

 

 —

 

 

3,115

Investment in unconsolidated affiliates

 

 

6,864

 

 

2,691

 

 

284

 

 

(9,555)

 

 

284

Intangible assets, net

 

 

25

 

 

 —

 

 

30

 

 

 —

 

 

55

Goodwill

 

 

(15)

 

 

82

 

 

74

 

 

 —

 

 

141

Deferred income taxes

 

 

335

 

 

 —

 

 

212

 

 

(335)

 

 

212

Notes receivable from affiliates

 

 

72

 

 

582

 

 

 —

 

 

(654)

 

 

 —

Other noncurrent assets

 

 

48

 

 

178

 

 

286

 

 

(1)

 

 

511

Total assets 

 

$

9,775

 

$

9,214

 

$

8,794

 

$

(16,718)

 

$

11,065

LIABILITIES AND EQUITY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current liabilities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

55

 

$

232

 

$

667

 

$

 7

 

$

961

Accounts payable to affiliates

 

 

4,206

 

 

518

 

 

769

 

 

(5,404)

 

 

89

Accrued liabilities

 

 

82

 

 

819

 

 

404

 

 

(774)

 

 

531

Note payable to affiliate

 

 

100

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

100

Current portion of debt

 

 

13

 

 

 —

 

 

23

 

 

 —

 

 

36

Current liabilities held for sale

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,721

 

 

 —

 

 

1,721

Total current liabilities 

 

 

4,456

 

 

1,569

 

 

3,584

 

 

(6,171)

 

 

3,438

Long-term debt

 

 

1,964

 

 

 —

 

 

334

 

 

 —

 

 

2,298

Notes payable to affiliates

 

 

702

 

 

 —

 

 

654

 

 

(654)

 

 

702

Deferred income taxes

 

 

12

 

 

186

 

 

43

 

 

30

 

 

271

Other noncurrent liabilities

 

 

221

 

 

269

 

 

587

 

 

 —

 

 

1,077

Total liabilities 

 

 

7,355

 

 

2,024

 

 

5,202

 

 

(6,795)

 

 

7,786

Equity

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman International LLC members’ equity

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Members’ equity

 

 

3,639

 

 

2,210

 

 

3,765

 

 

(5,975)

 

 

3,639

(Accumulated deficit) retained earnings

 

 

(28)

 

 

3,030

 

 

100

 

 

(3,130)

 

 

(28)

Accumulated other comprehensive (loss) income

 

 

(1,191)

 

 

1,950

 

 

(1,128)

 

 

(822)

 

 

(1,191)

Total Huntsman International LLC members’ equity 

 

 

2,420

 

 

7,190

 

 

2,737

 

 

(9,927)

 

 

2,420

Noncontrolling interests in subsidiaries

 

 

 —

 

 

 —

 

 

855

 

 

 4

 

 

859

Total equity 

 

 

2,420

 

 

7,190

 

 

3,592

 

 

(9,923)

 

 

3,279

Total liabilities and equity 

 

$

9,775

 

$

9,214

 

$

8,794

 

$

(16,718)

 

$

11,065

 

 

HUNTSMAN INTERNATIONAL LLC AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATING BALANCE SHEETS

AS OF DECEMBER 31, 2017

(In Millions)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Consolidated

 

 

Parent

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman

 

 

Company

 

Guarantors

 

Nonguarantors

 

Eliminations

 

International LLC

ASSETS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current assets:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

74

 

$

 —

 

$

394

 

$

 —

 

$

468

Restricted cash

 

 

 

 

 —

 

 

11

 

 

 —

 

 

11

Accounts and notes receivable, net

 

 

36

 

 

94

 

 

1,120

 

 

 5

 

 

1,255

Accounts receivable from affiliates

 

 

983

 

 

4,130

 

 

391

 

 

(5,131)

 

 

373

Inventories

 

 

101

 

 

210

 

 

767

 

 

(5)

 

 

1,073

Prepaid expenses

 

 

21

 

 

10

 

 

39

 

 

(11)

 

 

59

Other current assets

 

 

783

 

 

 3

 

 

170

 

 

(752)

 

 

204

Current assets held for sale

 

 

 —

 

 

 —

 

 

2,880

 

 

 —

 

 

2,880

Total current assets

 

 

1,998

 

 

4,447

 

 

5,772

 

 

(5,894)

 

 

6,323

Property, plant and equipment, net

 

 

461

 

 

1,119

 

 

1,515

 

 

 —

 

 

3,095

Investment in unconsolidated affiliates

 

 

6,364

 

 

2,268

 

 

266

 

 

(8,632)

 

 

266

Intangible assets, net

 

 

25

 

 

 —

 

 

31

 

 

 —

 

 

56

Goodwill

 

 

(14)

 

 

82

 

 

72

 

 

 —

 

 

140

Deferred income taxes

 

 

323

 

 

 —

 

 

208

 

 

(323)

 

 

208

Notes receivable from affiliates

 

 

72

 

 

569

 

 

 —

 

 

(641)

 

 

 —

Other noncurrent assets

 

 

52

 

 

189

 

 

257

 

 

(1)

 

 

497

Total assets

 

$

9,281

 

$

8,674

 

$

8,121

 

$

(15,491)

 

$

10,585

LIABILITIES AND EQUITY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current liabilities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

74

 

$

214

 

$

652

 

$

 6

 

$

946

Accounts payable to affiliates

 

 

4,019

 

 

485

 

 

697

 

 

(5,131)

 

 

70

Accrued liabilities

 

 

89

 

 

826

 

 

413

 

 

(762)

 

 

566

Note payable to affiliate

 

 

100

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

100

Current portion of debt

 

 

17

 

 

 —

 

 

23

 

 

 —

 

 

40

Current liabilities held for sale

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,692

 

 

 —

 

 

1,692

Total current liabilities

 

 

4,299

 

 

1,525

 

 

3,477

 

 

(5,887)

 

 

3,414

Long-term debt

 

 

1,927

 

 

 —

 

 

331

 

 

 —

 

 

2,258

Notes payable to affiliates

 

 

742

 

 

 —

 

 

642

 

 

(642)

 

 

742

Deferred income taxes

 

 

12

 

 

179

 

 

33

 

 

41

 

 

265

Other noncurrent liabilities

 

 

218

 

 

278

 

 

576

 

 

 —

 

 

1,072

Total liabilities

 

 

7,198

 

 

1,982

 

 

5,059

 

 

(6,488)

 

 

7,751

Equity

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman International LLC members’ equity

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Members’ equity

 

 

3,616

 

 

2,216

 

 

3,641

 

 

(5,857)

 

 

3,616

(Accumulated deficit) retained earnings

 

 

(270)

 

 

2,749

 

 

(116)

 

 

(2,633)

 

 

(270)

Accumulated other comprehensive (loss) income

 

 

(1,263)

 

 

1,727

 

 

(1,211)

 

 

(516)

 

 

(1,263)

Total Huntsman International LLC members' equity

 

 

2,083

 

 

6,692

 

 

2,314

 

 

(9,006)

 

 

2,083

Noncontrolling interests in subsidiaries

 

 

 —

 

 

 —

 

 

748

 

 

 3

 

 

751

Total equity

 

 

2,083

 

 

6,692

 

 

3,062

 

 

(9,003)

 

 

2,834

Total liabilities and equity

 

$

9,281

 

$

8,674

 

$

8,121

 

$

(15,491)

 

$

10,585

 

HUNTSMAN INTERNATIONAL LLC AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATING STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE

INCOME

THREE MONTHS ENDED MARCH 31, 2018

(In Millions)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Consolidated

 

 

Parent

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman

 

    

Company

    

Guarantors

    

Nonguarantors

    

Eliminations

    

International LLC

Revenues:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Trade sales, services and fees, net

 

$

295

 

$

599

 

$

1,361

 

$

 —

 

$

2,255

Related party sales

 

 

48

 

 

95

 

 

295

 

 

(398)

 

 

40

Total revenues 

 

 

343

 

 

694

 

 

1,656

 

 

(398)

 

 

2,295

Cost of goods sold 

 

 

286

 

 

580

 

 

1,289

 

 

(401)

 

 

1,754

Gross profit 

 

 

57

 

 

114

 

 

367

 

 

 3

 

 

541

Selling, general and administrative

 

 

58

 

 

24

 

 

109

 

 

 —

 

 

191

Research and development

 

 

12

 

 

11

 

 

15

 

 

 —

 

 

38

Restructuring, impairment and plant closing costs (credits) 

 

 

 6

 

 

 —

 

 

(4)

 

 

 —

 

 

 2

Other operating expense (income), net

 

 

16

 

 

(3)

 

 

(1)

 

 

 —

 

 

12

Operating (expense) income

 

 

(35)

 

 

82

 

 

248

 

 

 3

 

 

298

Interest (expense) income

 

 

(33)

 

 

 6

 

 

(5)

 

 

 —

 

 

(32)

Equity in income of investment in affiliates and subsidiaries

 

 

284

 

 

258

 

 

13

 

 

(542)

 

 

13

Dividend income

 

 

43

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(43)

 

 

 —

Other (expense) income, net 

 

 

(1)

 

 

(1)

 

 

 8

 

 

 —

 

 

 6

Income from continuing operations before income taxes 

 

 

258

 

 

345

 

 

264

 

 

(582)

 

 

285

Income tax benefit (expense)

 

 

10

 

 

(21)

 

 

(41)

 

 

 —

 

 

(52)

Income from continuing operations 

 

 

268

 

 

324

 

 

223

 

 

(582)

 

 

233

Income from discontinued operations, net of tax

 

 

 3

 

 

 —

 

 

111

 

 

 —

 

 

114

Net income

 

 

271

 

 

324

 

 

334

 

 

(582)

 

 

347

Net income attributable to noncontrolling interests

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(75)

 

 

(1)

 

 

(76)

Net income attributable to Huntsman International LLC 

 

$

271

 

$

324

 

$

259

 

$

(583)

 

$

271

Net income

 

$

271

 

$

324

 

$

334

 

$

(582)

 

$

347

Other comprehensive income

 

 

70

 

 

223

 

 

118

 

 

(306)

 

 

105

Comprehensive income attributable to noncontrolling interests

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(83)

 

 

 —

 

 

(83)

Comprehensive income attributable to Huntsman International LLC

 

$

341

 

$

547

 

$

369

 

$

(888)

 

$

369

 

HUNTSMAN INTERNATIONAL LLC AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATING STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE

INCOME

THREE MONTHS ENDED MARCH 31, 2017

(In Millions)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

    

 

    

    

 

    

    

 

    

    

 

    

Consolidated

 

 

Parent

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman

 

 

Company

 

Guarantors

 

Nonguarantors

 

Eliminations

 

International LLC

Revenues:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Trade sales, services and fees, net

 

$

247

 

$

526

 

$

1,118

 

$

 —

 

$

1,891

Related party sales

 

 

57

 

 

82

 

 

260

 

 

(358)

 

 

41

Total revenues

 

 

304

 

 

608

 

 

1,378

 

 

(358)

 

 

1,932

Cost of goods sold

 

 

247

 

 

527

 

 

1,122

 

 

(356)

 

 

1,540

Gross profit

 

 

57

 

 

81

 

 

256

 

 

(2)

 

 

392

Selling, general and administrative

 

 

49

 

 

31

 

 

110

 

 

 —

 

 

190

Research and development

 

 

11

 

 

10

 

 

13

 

 

 —

 

 

34

Restructuring, impairment and plant closing costs

 

 

 1

 

 

 —

 

 

 8

 

 

 —

 

 

 9

Other operating expense (income), net

 

 

 3

 

 

(15)

 

 

 6

 

 

 —

 

 

(6)

Operating (expense) income

 

 

(7)

 

 

55

 

 

119

 

 

(2)

 

 

165

Interest (expense) income

 

 

(50)

 

 

 6

 

 

(7)

 

 

 —

 

 

(51)

Equity in income of investment  in affiliates and subsidiaries

 

 

124

 

 

95

 

 

 1

 

 

(220)

 

 

 —

Dividend income

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 1

 

 

(1)

 

 

 —

Other income, net

 

 

 1

 

 

 —

 

 

 3

 

 

 —

 

 

 4

Income from continuing operations before income taxes 

 

 

68

 

 

156

 

 

117

 

 

(223)

 

 

118

Income tax benefit (expense)

 

 

14

 

 

(23)

 

 

(10)

 

 

 —

 

 

(19)

Income from continuing operations

 

 

82

 

 

133

 

 

107

 

 

(223)

 

 

99

Loss from discontinued operations, net of tax

 

 

(7)

 

 

 —

 

 

(1)

 

 

 —

 

 

(8)

Net income 

 

 

75

 

 

133

 

 

106

 

 

(223)

 

 

91

Net income attributable to noncontrolling interests

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(16)

 

 

 —

 

 

(16)

Net income attributable to Huntsman International LLC

 

$

75

 

$

133

 

$

90

 

$

(223)

 

$

75

Net income

 

$

75

 

$

133

 

$

106

 

$

(223)

 

$

91

Other comprehensive income

 

 

95

 

 

122

 

 

97

 

 

(215)

 

 

99

Comprehensive income attributable to noncontrolling interests

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(15)

 

 

(3)

 

 

(18)

Comprehensive income attributable to Huntsman International LLC

 

$

170

 

$

255

 

$

188

 

$

(441)

 

$

172

 

 

HUNTSMAN INTERNATIONAL LLC AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATING STATEMENTS OF CASH FLOWS

THREE MONTHS ENDED MARCH 31, 2018

(In Millions)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Consolidated

 

 

Parent

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman

 

    

Company

    

Guarantors

    

Nonguarantors

    

Eliminations

    

International LLC

Net cash provided by (used in) operating activities from continuing operations

 

$

171

 

$

22

 

$

(47)

 

$

(41)

 

$

105

Net cash provided by operating activities from discontinued operations

 

 

 —

 

 

 —

 

 

52

 

 

 —

 

 

52

Net cash provided by operating activities

 

 

171

 

 

22

 

 

 5

 

 

(41)

 

 

157

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Investing activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Capital expenditures

 

 

(5)

 

 

(15)

 

 

(35)

 

 

 —

 

 

(55)

Cash paid to consolidated affiliates

 

 

(70)

 

 

(1)

 

 

 —

 

 

71

 

 

 —

Acquisition of business, net of cash acquired

 

 

(15)

 

 

 —

 

 

 1

 

 

 —

 

 

(14)

Increase in receivable from affiliate

 

 

(9)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(9)

Net cash used in investing activities from continuing operations

 

 

(99)

 

 

(16)

 

 

(34)

 

 

71

 

 

(78)

Net cash used in investing activities from discontinued operations

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(67)

 

 

 —

 

 

(67)

Net cash used in investing activities

 

 

(99)

 

 

(16)

 

 

(101)

 

 

71

 

 

(145)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Financing activities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net repayments on overdraft facilities

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1)

 

 

 —

 

 

(1)

Repayments of short-term debt

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(2)

 

 

 —

 

 

(2)

Borrowings on short term debt

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 2

 

 

 —

 

 

 2

Repayments of long-term debt

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(4)

 

 

 —

 

 

(4)

Repayments of notes payable to affiliate

 

 

(40)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(40)

Repayments of notes payable

 

 

(4)

 

 

 —

 

 

(5)

 

 

 —

 

 

(9)

Dividends paid to noncontrolling interests

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(18)

 

 

 —

 

 

(18)

Contribution from parent

 

 

 —

 

 

 1

 

 

78

 

 

(79)

 

 

 —

Distribution to parent

 

 

 —

 

 

(7)

 

 

 —

 

 

 7

 

 

 —

Dividends paid to parent

 

 

(39)

 

 

 —

 

 

(42)

 

 

42

 

 

(39)

Proceeds from the secondary offering of P&A Business

 

 

 —

 

 

 —

 

 

44

 

 

 —

 

 

44

Cash paid for expenses of the secondary offering of P&A Business

 

 

 —