Annual report pursuant to Section 13 and 15(d)

CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION - HUNTSMAN INTERNATIONAL

v3.8.0.1
CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION - HUNTSMAN INTERNATIONAL
12 Months Ended
Dec. 31, 2017
CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION - HUNTSMAN INTERNATIONAL  
CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION - HUNTSMAN INTERNATIONAL

25.  CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION—HUNTSMAN INTERNATIONAL

The following condensed consolidating financial statements present, in separate columns, financial information for the following: Huntsman International (on a parent only basis), with its investment in subsidiaries recorded under the equity method; the Guarantors on a combined, and where appropriate, consolidated basis; and the nonguarantors on a combined, and where appropriate, consolidated basis. Additional columns present eliminating adjustments and consolidated totals as of December 31, 2017 and 2016 and for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015. There are no contractual restrictions limiting transfers of cash from Guarantor subsidiaries to Huntsman International. Each of the Guarantors is 100% owned by Huntsman International and has fully and unconditionally guaranteed Huntsman International’s outstanding notes on a joint and several basis.

In connection with the separation of the P&A Business in the third quarter of 2017 (see “Note 3. Discontinued Operations and Business Dispositions—Separation of P&A Business”), certain entities were removed from the debt guarantor structure. The following condensed consolidating financial statements have been presented as if the new debt structure existed for all periods presented.

HUNTSMAN INTERNATIONAL LLC AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATING BALANCE SHEETS

AS OF DECEMBER 31, 2017

(In Millions)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Consolidated

 

 

Parent

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman

 

    

Company

    

Guarantors

    

Nonguarantors

    

Eliminations

    

International LLC

ASSETS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current assets:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

74

 

$

 —

 

$

394

 

$

 —

 

$

468

Restricted cash

 

 

 —

 

 

 —

 

 

11

 

 

 —

 

 

11

Accounts and notes receivable, net

 

 

36

 

 

94

 

 

1,120

 

 

 5

 

 

1,255

Accounts receivable from affiliates

 

 

983

 

 

4,130

 

 

391

 

 

(5,131)

 

 

373

Inventories

 

 

101

 

 

210

 

 

767

 

 

(5)

 

 

1,073

Prepaid expenses

 

 

21

 

 

10

 

 

39

 

 

(11)

 

 

59

Other current assets

 

 

783

 

 

 3

 

 

170

 

 

(752)

 

 

204

Current assets held for sale

 

 

 —

 

 

 —

 

 

2,880

 

 

 —

 

 

2,880

Total current assets 

 

 

1,998

 

 

4,447

 

 

5,772

 

 

(5,894)

 

 

6,323

Property, plant and equipment, net

 

 

461

 

 

1,119

 

 

1,515

 

 

 —

 

 

3,095

Investment in unconsolidated affiliates

 

 

6,364

 

 

2,268

 

 

266

 

 

(8,632)

 

 

266

Intangible assets, net

 

 

25

 

 

 —

 

 

31

 

 

 —

 

 

56

Goodwill

 

 

(14)

 

 

82

 

 

72

 

 

 —

 

 

140

Deferred income taxes

 

 

323

 

 

 —

 

 

208

 

 

(323)

 

 

208

Notes receivable from affiliates

 

 

72

 

 

569

 

 

 —

 

 

(641)

 

 

 —

Other noncurrent assets

 

 

52

 

 

189

 

 

257

 

 

(1)

 

 

497

Total assets 

 

$

9,281

 

$

8,674

 

$

8,121

 

$

(15,491)

 

$

10,585

LIABILITIES AND EQUITY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current liabilities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

74

 

$

214

 

$

652

 

$

 6

 

$

946

Accounts payable to affiliates

 

 

4,019

 

 

485

 

 

697

 

 

(5,131)

 

 

70

Accrued liabilities

 

 

89

 

 

826

 

 

413

 

 

(762)

 

 

566

Note payable to affiliate

 

 

100

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

100

Current portion of debt

 

 

17

 

 

 —

 

 

23

 

 

 —

 

 

40

Current liabilities held for sale

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,692

 

 

 —

 

 

1,692

Total current liabilities 

 

 

4,299

 

 

1,525

 

 

3,477

 

 

(5,887)

 

 

3,414

Long-term debt

 

 

1,927

 

 

 —

 

 

331

 

 

 —

 

 

2,258

Notes payable to affiliates

 

 

742

 

 

 —

 

 

642

 

 

(642)

 

 

742

Deferred income taxes

 

 

12

 

 

179

 

 

33

 

 

41

 

 

265

Other noncurrent liabilities

 

 

218

 

 

278

 

 

576

 

 

 —

 

 

1,072

Total liabilities 

 

 

7,198

 

 

1,982

 

 

5,059

 

 

(6,488)

 

 

7,751

Equity

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman International LLC members’ equity

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Members’ equity

 

 

3,616

 

 

2,216

 

 

3,641

 

 

(5,857)

 

 

3,616

Accumulated (deficit) retained earnings

 

 

(270)

 

 

2,749

 

 

(116)

 

 

(2,633)

 

 

(270)

Accumulated other comprehensive (loss) income

 

 

(1,263)

 

 

1,727

 

 

(1,211)

 

 

(516)

 

 

(1,263)

Total Huntsman International LLC members’ equity 

 

 

2,083

 

 

6,692

 

 

2,314

 

 

(9,006)

 

 

2,083

Noncontrolling interests in subsidiaries

 

 

 —

 

 

 —

 

 

748

 

 

 3

 

 

751

Total equity 

 

 

2,083

 

 

6,692

 

 

3,062

 

 

(9,003)

 

 

2,834

Total liabilities and equity 

 

$

9,281

 

$

8,674

 

$

8,121

 

$

(15,491)

 

$

10,585

HUNTSMAN INTERNATIONAL LLC AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATING BALANCE SHEETS

AS OF DECEMBER 31, 2016

(In Millions)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Consolidated

 

 

Parent

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman

 

 

Company

 

Guarantors

 

Nonguarantors

 

Eliminations

 

International LLC

ASSETS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current assets:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

37

 

$

 —

 

$

347

 

$

 —

 

$

384

Restricted cash

 

 

 

 

 —

 

 

11

 

 

 —

 

 

11

Accounts and notes receivable, net

 

 

22

 

 

88

 

 

1,053

 

 

 5

 

 

1,168

Accounts receivable from affiliates

 

 

1,351

 

 

4,589

 

 

149

 

 

(5,760)

 

 

329

Inventories

 

 

85

 

 

183

 

 

652

 

 

(2)

 

 

918

Prepaid expenses

 

 

68

 

 

46

 

 

36

 

 

(101)

 

 

49

Other current assets

 

 

820

 

 

 3

 

 

129

 

 

(725)

 

 

227

Current assets held for sale

 

 

 —

 

 

 —

 

 

777

 

 

 —

 

 

777

Total current assets

 

 

2,383

 

 

4,909

 

 

3,154

 

 

(6,583)

 

 

3,863

Property, plant and equipment, net

 

 

463

 

 

1,163

 

 

1,385

 

 

 1

 

 

3,012

Investment in unconsolidated affiliates

 

 

5,870

 

 

1,458

 

 

245

 

 

(7,325)

 

 

248

Intangible assets, net

 

 

28

 

 

 —

 

 

15

 

 

 —

 

 

43

Goodwill

 

 

(12)

 

 

82

 

 

51

 

 

 —

 

 

121

Deferred income taxes

 

 

515

 

 

 —

 

 

265

 

 

(527)

 

 

253

Notes receivable from affiliates

 

 

37

 

 

620

 

 

 —

 

 

(657)

 

 

 —

Other noncurrent assets

 

 

74

 

 

188

 

 

210

 

 

 —

 

 

472

Noncurrent assets held for sale

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,463

 

 

 —

 

 

1,463

Total assets

 

$

9,358

 

$

8,420

 

$

6,788

 

$

(15,091)

 

$

9,475

LIABILITIES AND EQUITY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current liabilities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

63

 

$

152

 

$

553

 

$

 5

 

$

773

Accounts payable to affiliates

 

 

3,667

 

 

645

 

 

1,499

 

 

(5,760)

 

 

51

Accrued liabilities

 

 

87

 

 

787

 

 

420

 

 

(826)

 

 

468

Note payable to affiliate

 

 

100

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

100

Current portion of debt

 

 

30

 

 

 —

 

 

20

 

 

 —

 

 

50

Current liabilities held for sale

 

 

 —

 

 

 —

 

 

467

 

 

 —

 

 

467

Total current liabilities

 

 

3,947

 

 

1,584

 

 

2,959

 

 

(6,581)

 

 

1,909

Long-term debt

 

 

3,763

 

 

 —

 

 

359

 

 

 —

 

 

4,122

Notes payable to affiliates

 

 

696

 

 

 —

 

 

658

 

 

(657)

 

 

697

Deferred income taxes

 

 

22

 

 

257

 

 

19

 

 

69

 

 

367

Other noncurrent liabilities

 

 

174

 

 

300

 

 

577

 

 

 —

 

 

1,051

Noncurrent liabilities held for sale

 

 

 —

 

 

 —

 

 

393

 

 

 —

 

 

393

Total liabilities

 

 

8,602

 

 

2,141

 

 

4,965

 

 

(7,169)

 

 

8,539

Equity

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman International LLC members’ equity

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Members’ equity

 

 

3,226

 

 

2,949

 

 

5,019

 

 

(7,968)

 

 

3,226

Accumulated (deficit) retained earnings

 

 

(779)

 

 

2,332

 

 

(1,713)

 

 

(619)

 

 

(779)

Accumulated other comprehensive (loss) income

 

 

(1,691)

 

 

998

 

 

(1,652)

 

 

654

 

 

(1,691)

Total Huntsman International LLC members' equity

 

 

756

 

 

6,279

 

 

1,654

 

 

(7,933)

 

 

756

Noncontrolling interests in subsidiaries

 

 

 —

 

 

 —

 

 

169

 

 

11

 

 

180

Total equity

 

 

756

 

 

6,279

 

 

1,823

 

 

(7,922)

 

 

936

Total liabilities and equity

 

$

9,358

 

$

8,420

 

$

6,788

 

$

(15,091)

 

$

9,475

 

HUNTSMAN INTERNATIONAL LLC AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATING STATEMENTS OF OPERATIONS

AND COMPREHENSIVE INCOME

YEAR ENDED DECEMBER 31, 2017

(In Millions)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Consolidated

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman

 

 

Parent

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

International

 

 

Company

 

Guarantors

 

Nonguarantors

 

Eliminations

 

LLC

Revenues:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Trade sales, services and fees, net

 

$

1,116

 

$

2,028

 

$

5,064

 

$

 —

 

$

8,208

Related party sales

 

 

230

 

 

329

 

 

1,051

 

 

(1,460)

 

 

150

Total revenues 

 

 

1,346

 

 

2,357

 

 

6,115

 

 

(1,460)

 

 

8,358

Cost of goods sold 

 

 

1,050

 

 

2,069

 

 

4,880

 

 

(1,456)

 

 

6,543

Gross profit 

 

 

296

 

 

288

 

 

1,235

 

 

(4)

 

 

1,815

Selling, general and administrative

 

 

171

 

 

132

 

 

490

 

 

 —

 

 

793

Research and development

 

 

50

 

 

43

 

 

45

 

 

 —

 

 

138

Restructuring, impairment and plant closing costs

 

 

 8

 

 

 —

 

 

12

 

 

 —

 

 

20

Merger costs

 

 

28

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

28

Other operating expense (income), net

 

 

30

 

 

(37)

 

 

(16)

 

 

 —

 

 

(23)

Operating income

 

 

 9

 

 

150

 

 

704

 

 

(4)

 

 

859

Interest (expense) income

 

 

(179)

 

 

27

 

 

(29)

 

 

 —

 

 

(181)

Equity in income of investment in affiliates and subsidiaries

 

 

614

 

 

641

 

 

15

 

 

(1,257)

 

 

13

Loss on early extinguishment of debt

 

 

(54)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(54)

Dividend income

 

 

473

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(473)

 

 

 —

Other income, net 

 

 

 1

 

 

 —

 

 

 2

 

 

 —

 

 

 3

Income from continuing operations before income taxes 

 

 

864

 

 

818

 

 

692

 

 

(1,734)

 

 

640

Income tax (expense) benefit

 

 

(192)

 

 

59

 

 

(161)

 

 

233

 

 

(61)

Income from continuing operations 

 

 

672

 

 

877

 

 

531

 

 

(1,501)

 

 

579

(Loss) income from discontinued operations, net of tax

 

 

(43)

 

 

(4)

 

 

202

 

 

 —

 

 

155

Net income

 

 

629

 

 

873

 

 

733

 

 

(1,501)

 

 

734

Net income attributable to noncontrolling interests

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(111)

 

 

 6

 

 

(105)

Net income attributable to Huntsman International LLC 

 

$

629

 

$

873

 

$

622

 

$

(1,495)

 

$

629

Net income

 

$

629

 

$

873

 

$

733

 

$

(1,501)

 

$

734

Other comprehensive income

 

 

428

 

 

728

 

 

336

 

 

(1,171)

 

 

321

Comprehensive income attributable to noncontrolling interests

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(130)

 

 

 3

 

 

(127)

Comprehensive income attributable to Huntsman International LLC

 

$

1,057

 

$

1,601

 

$

939

 

$

(2,669)

 

$

928

HUNTSMAN INTERNATIONAL LLC AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATING STATEMENTS OF OPERATIONS

AND COMPREHENSIVE (LOSS) INCOME

YEAR ENDED DECEMBER 31, 2016

(In Millions)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Consolidated

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman

 

 

Parent

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

International

 

 

Company

 

Guarantors

 

Nonguarantors

 

Eliminations

 

LLC

Revenues:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Trade sales, services and fees, net

 

$

1,048

 

$

1,862

 

$

4,477

 

$

 —

 

$

7,387

Related party sales

 

 

201

 

 

286

 

 

946

 

 

(1,302)

 

 

131

Total revenues

 

 

1,249

 

 

2,148

 

 

5,423

 

 

(1,302)

 

 

7,518

Cost of goods sold

 

 

984

 

 

1,823

 

 

4,486

 

 

(1,305)

 

 

5,988

Gross profit

 

 

265

 

 

325

 

 

937

 

 

 3

 

 

1,530

Selling, general and administrative

 

 

156

 

 

111

 

 

497

 

 

 —

 

 

764

Research and development

 

 

48

 

 

42

 

 

47

 

 

 —

 

 

137

Restructuring, impairment and plant closing costs

 

 

 6

 

 

16

 

 

25

 

 

 —

 

 

47

Other operating income, net

 

 

(24)

 

 

(31)

 

 

(46)

 

 

 —

 

 

(101)

Operating income

 

 

79

 

 

187

 

 

414

 

 

 3

 

 

683

Interest (expense) income

 

 

(218)

 

 

31

 

 

(28)

 

 

 —

 

 

(215)

Equity in income of investment in affiliates and subsidiaries

 

 

183

 

 

320

 

 

 6

 

 

(504)

 

 

 5

(Loss) income on early extinguishment of debt

 

 

(4)

 

 

 —

 

 

 1

 

 

 —

 

 

(3)

Dividends received (paid)

 

 

217

 

 

(430)

 

 

430

 

 

(217)

 

 

 —

Other income, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 5

 

 

 —

 

 

 5

Income from continuing operations before income taxes

 

 

257

 

 

108

 

 

828

 

 

(718)

 

 

475

Income tax benefit (expense)

 

 

76

 

 

(78)

 

 

(78)

 

 

(28)

 

 

(108)

Income from continuing operations

 

 

333

 

 

30

 

 

750

 

 

(746)

 

 

367

(Loss) income from discontinued operations, net of tax

 

 

(10)

 

 

(2)

 

 

(1)

 

 

 —

 

 

(13)

Net income

 

 

323

 

 

28

 

 

749

 

 

(746)

 

 

354

Net income attributable to noncontrolling interests

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(28)

 

 

(3)

 

 

(31)

Net income attributable to Huntsman International LLC

 

$

323

 

$

28

 

$

721

 

$

(749)

 

$

323

Net income

 

$

323

 

$

28

 

$

749

 

$

(746)

 

$

354

Other comprehensive loss

 

 

(374)

 

 

(365)

 

 

(347)

 

 

703

 

 

(383)

Comprehensive income attributable to noncontrolling interests

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(11)

 

 

(12)

 

 

(23)

Comprehensive (loss) income attributable to Huntsman International LLC

 

$

(51)

 

$

(337)

 

$

391

 

$

(55)

 

$

(52)

HUNTSMAN INTERNATIONAL LLC AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATING STATEMENTS OF OPERATIONS

AND COMPREHENSIVE (LOSS) INCOME

YEAR ENDED DECEMBER 31, 2015

(In Millions)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Consolidated

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman

 

 

Parent

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

International

 

 

Company

 

Guarantors

 

Nonguarantors

 

Eliminations

 

LLC

Revenues:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Trade sales, services and fees, net

 

$

1,054

 

$

2,121

 

$

4,833

 

$

 —

 

$

8,008

Related party sales

 

 

238

 

 

365

 

 

969

 

 

(1,441)

 

 

131

Total revenues

 

 

1,292

 

 

2,486

 

 

5,802

 

 

(1,441)

 

 

8,139

Cost of goods sold

 

 

1,026

 

 

1,925

 

 

4,889

 

 

(1,439)

 

 

6,401

Gross profit

 

 

266

 

 

561

 

 

913

 

 

(2)

 

 

1,738

Selling, general and administrative

 

 

172

 

 

113

 

 

501

 

 

 —

 

 

786

Research and development

 

 

54

 

 

44

 

 

45

 

 

 —

 

 

143

Restructuring, impairment and plant closing costs

 

 

 7

 

 

 5

 

 

71

 

 

 —

 

 

83

Other operating (income) expense, net

 

 

(27)

 

 

(25)

 

 

53

 

 

 —

 

 

 1

Operating income

 

 

60

 

 

424

 

 

243

 

 

(2)

 

 

725

Interest (expense) income

 

 

(220)

 

 

33

 

 

(27)

 

 

 —

 

 

(214)

Equity in income (loss) of investment in affiliates and subsidiaries

 

 

169

 

 

(58)

 

 

 7

 

 

(112)

 

 

 6

Loss on early extinguishment of debt

 

 

(31)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(31)

Other income, net

 

 

 2

 

 

 —