Annual report pursuant to Section 13 and 15(d)

EMPLOYEE BENEFIT PLANS

v3.8.0.1
EMPLOYEE BENEFIT PLANS
12 Months Ended
Dec. 31, 2017
EMPLOYEE BENEFIT PLANS  
EMPLOYEE BENEFIT PLANS

16.  EMPLOYEE BENEFIT PLANS

Defined Benefit and Other Postretirement Benefit

We provide a trusteed, non contributory defined benefit pension plan (the “Plan”) that covers the majority of our U.S. employees. Effective July 1, 2004, the Plan formula for employees not covered by a collective bargaining agreement was converted to a cash balance design. For represented employees, participation in the cash balance design was subject to the terms of negotiated contracts. For participating employees, benefits accrued under the prior formula were converted to opening cash balance accounts. The cash balance benefit formula provides annual pay credits from 6% to 12% of eligible pay, depending on age and service, plus accrued interest. The conversion to the cash balance plan did not have a significant impact on the accrued benefit liability, the funded status or ongoing pension expense.

Beginning July 1, 2014, the Huntsman Defined Benefit Pension Plan was closed to new non-union entrants and as of April 1, 2015, it was closed to new union entrants. In addition, as of January 1, 2015, Rubicon LLC closed its defined benefit plan to new entrants. Following the closure of these plans, new hires have been provided with a defined contribution plan with a non-discretionary employer contribution of 6% of pay and a company match of up to 4% of pay, for a total company contribution of up to 10% of pay. We also sponsor unfunded postretirement benefit plans other than pensions, which provide medical and life insurance benefits. Effective August 1, 2015, the post retirement benefit plans were closed to new entrants.

Our postretirement benefit plans provide access to two fully insured Medicare Part D plans including prescription drug benefits affected by the Medicare Prescription Drug, Improvement and Modernization Act of 2003 (the “Act”). We cannot determine whether the medical benefits provided by our postretirement benefit plans are actuarially equivalent to those provided by the Act. We do not collect a subsidy and our net periodic postretirement benefits cost, and related benefit obligation, do not reflect an amount associated with the subsidy. We do not subsidize the premium cost of these plans; the premiums are entirely paid by the retirees.

We sponsor defined benefit plans in a number of countries outside of the U.S. The availability of these plans, and their specific design provisions, are consistent with local competitive practices and regulations.

The following table sets forth the funded status of the plans for us and Huntsman International and the amounts recognized in our consolidated balance sheets at December 31, 2017 and 2016 (dollars in millions):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Defined Benefit Plans

 

Other Postretirement Benefit Plans

 

 

2017

 

2016

 

2017

 

2016

 

 

U.S.

 

Non-U.S.

 

U.S.

 

Non-U.S.

 

U.S.

 

Non-U.S.

 

U.S.

 

Non-U.S.

 

 

Plans

 

Plans

 

Plans

 

Plans

 

Plans

 

Plans

 

Plans

 

Plans

Change in benefit obligation

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

Benefit obligation at beginning of year

 

$

1,049

 

$

2,064

 

$

953

 

$

1,986

 

$

93

 

$

 —

 

$

87

 

$

 —

Service cost

 

 

30

 

 

33

 

 

30

 

 

29

 

 

 3

 

 

 —

 

 

 2

 

 

 —

Interest cost

 

 

44

 

 

35

 

 

47

 

 

41

 

 

 3

 

 

 —

 

 

 4

 

 

 —

Participant contributions

 

 

 —

 

 

 5

 

 

 —

 

 

 5

 

 

 2

 

 

 

 

 3

 

 

Plan amendments

 

 

 —

 

 

(1)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 

 

 

 

Foreign currency exchange rate changes

 

 

 —

 

 

207

 

 

 —

 

 

(165)

 

 

 —

 

 

 

 

 

 

Special termination benefits

 

 

 —

 

 

 1

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 

 

 

 

Settlements/transfers/divestitures

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(2)

 

 

 —

 

 

 

 

 

 

Curtailments

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1)

 

 

 —

 

 

 

 

 

 

Actuarial (gain) loss

 

 

91

 

 

(10)

 

 

73

 

 

242

 

 

(12)

 

 

 —

 

 

 8

 

 

 —

Benefits paid

 

 

(61)

 

 

(75)

 

 

(54)

 

 

(71)

 

 

(9)

 

 

 —

 

 

(11)

 

 

 —

Benefit obligation at end of year

 

$

1,153

 

$

2,259

 

$

1,049

 

$

2,064

 

$

80

 

$

 —

 

$

93

 

$

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Change in plan assets

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair value of plan assets at beginning of year

 

$

721

 

$

1,639

 

$

716

 

$

1,637

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

Actual return on plan assets

 

 

104

 

 

109

 

 

53

 

 

175

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Foreign currency exchange rate changes

 

 

 —

 

 

166

 

 

 —

 

 

(143)

 

 

 —

 

 

 

 

 

 

Participant contributions

 

 

 —

 

 

 5

 

 

 —

 

 

 5

 

 

 2

 

 

 

 

 3

 

 

Acquisitions/divestitures

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Company contributions

 

 

57

 

 

39

 

 

 6

 

 

36

 

 

 7

 

 

 —

 

 

 8

 

 

 —

Benefits paid

 

 

(61)

 

 

(75)

 

 

(54)

 

 

(71)

 

 

(9)

 

 

 —

 

 

(11)

 

 

 —

Fair value of plan assets at end of year

 

$

821

 

$

1,883

 

$

721

 

$

1,639

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Funded status

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair value of plan assets

 

$

821

 

$

1,883

 

$

721

 

$

1,639

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

Benefit obligation

 

 

1,153

 

 

2,259

 

 

1,049

 

 

2,064

 

 

80

 

 

 —

 

 

93

 

 

 —

Accrued benefit cost

 

$

(332)

 

$

(376)

 

$

(328)

 

$

(425)

 

$

(80)

 

$

 —

 

$

(93)

 

$

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Amounts recognized in balance sheet:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Noncurrent asset

 

$

 —

 

$

22

 

$

 —

 

$

 1

 

$

 —

 

$

 

$

 

$

Current liability

 

 

(10)

 

 

(5)

 

 

(6)

 

 

(5)

 

 

(7)

 

 

 —

 

 

(8)

 

 

 —

Noncurrent liability

 

 

(322)

 

 

(393)

 

 

(322)

 

 

(421)

 

 

(73)

 

 

 —

 

 

(85)

 

 

 —

 

 

$

(332)

 

$

(376)

 

$

(328)

 

$

(425)

 

$

(80)

 

$

 —

 

$

(93)

 

$

 —

 

Huntsman Corporation

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Defined Benefit Plans

 

Other Postretirement Benefit Plans

 

 

2017

 

2016

 

2017

 

2016

 

 

U.S.

 

Non-U.S.

 

U.S.

 

Non-U.S.

 

U.S.

 

Non-U.S.

 

U.S.

 

Non-U.S.

 

 

Plans

 

Plans

 

Plans

 

Plans

 

Plans

 

Plans

 

Plans

 

Plans

Amounts recognized in accumulated other comprehensive loss:

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

Net actuarial loss

 

$

419

 

$

1,000

 

$

407

 

$

1,100

 

$

30

 

$

 —

 

$

45

 

$

 1

Prior service credit

 

 

(15)

 

 

(29)

 

 

(17)

 

 

(31)

 

 

(45)

 

 

 —

 

 

(51)

 

 

(2)

 

 

$

404

 

$

971

 

$

390

 

$

1,069

 

$

(15)

 

$

 —

 

$

(6)

 

$

(1)

 

Huntsman International

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Defined Benefit Plans

 

Other Postretirement Benefit Plans

 

 

2017

 

2016

 

2017

 

2016

 

 

U.S.

 

Non-U.S.

 

U.S.

 

Non-U.S.

 

U.S.

 

Non-U.S.

 

U.S.

 

Non-U.S.

 

 

Plans

 

Plans

 

Plans

 

Plans

 

Plans

 

Plans

 

Plans

 

Plans

Amounts recognized in accumulated other comprehensive loss:

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

Net actuarial loss

 

$

420

 

$

1,030

 

$

408

 

$

1,137

 

$

30

 

$

 —

 

$

45

 

$

 1

Prior service credit

 

 

(15)

 

 

(29)

 

 

(17)

 

 

(31)

 

 

(45)

 

 

 —

 

 

(51)

 

 

(2)

 

 

$

405

 

$

1,001

 

$

391

 

$

1,106

 

$

(15)

 

$

 —

 

$

(6)

 

$

(1)

 

The amounts in accumulated other comprehensive loss that are expected to be recognized as components of net periodic benefit cost of continuing operations during the next fiscal year are as follows (dollars in millions):

Huntsman Corporation

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Other Postretirement

 

 

Defined Benefit Plans

 

Benefit Plans

 

 

 

 

 

Non-U.S.

 

 

 

 

Non-U.S.

 

 

U.S. Plans

 

Plans

 

U.S. Plans

 

Plans

Actuarial loss

    

$

33

    

$

38

    

$

 2

    

$

 —

Prior service credit

 

 

(2)

 

 

(5)

 

 

(6)

 

 

 —

Total

 

$

31

 

$

33

 

$

(4)

 

$

 —

 

Huntsman International

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Other Postretirement

 

 

Defined Benefit Plans

 

Benefit Plans

 

 

 

 

 

Non-U.S.

 

 

 

 

Non-U.S.

 

 

U.S. Plans

 

Plans

 

U.S. Plans

 

Plans

Actuarial loss

    

$

33

    

$

41

    

$

 2

    

$

 —

Prior service credit

 

 

(2)

 

 

(5)

 

 

(6)

 

 

 —

Total

 

$

31

 

$

36

 

$

(4)

 

$

 —

 

Components of net periodic benefit costs of continuing operations for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015 were as follows (dollars in millions):

Huntsman Corporation

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Defined Benefit Plans

 

 

U.S. plans

 

Non-U.S. plans

 

 

2017

 

2016

 

2015

 

2017

 

2016

 

2015

Service cost

    

$

30

    

$

30

    

$

32

    

$

33

    

$

29

    

$

34

Interest cost

 

 

44

 

 

47

 

 

42

 

 

35

 

 

41

 

 

45

Expected return on plan assets

 

 

(55)

 

 

(54)

 

 

(56)

 

 

(100)

 

 

(93)

 

 

(93)

Amortization of prior service credit

 

 

(2)

 

 

(5)

 

 

(6)

 

 

(5)

 

 

(4)

 

 

(1)

Amortization of actuarial loss

 

 

30

 

 

25

 

 

32

 

 

45

 

 

31

 

 

34

Special termination benefits

 

 

 

 

 

 

 

 

 1

 

 

 

 

 1

Net periodic benefit cost

 

$

47

 

$

43

 

$

44

 

$

 9

 

$

 4

 

$

20

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Other Postretirement Benefit Plans

 

 

U.S. plans

 

Non-U.S. plans

 

 

2017

 

2016

 

2015

 

2017

 

2016

 

2015

Service cost

    

$

 3

    

$

 2

    

$

 4

    

$

    

$

    

$

Interest cost

 

 

 3

 

 

 4

 

 

 5

 

 

 

 

 

 

Amortization of prior service credit

 

 

(6)

 

 

(7)

 

 

(5)

 

 

 

 

 

 

Amortization of actuarial loss

 

 

 3

 

 

 2

 

 

 3

 

 

 

 

 

 

Net periodic benefit cost

 

$

 3

 

$

 1

 

$

 7

 

$

 

$

 

$

 

Huntsman International

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Defined Benefit Plans

 

 

U.S. plans

 

Non-U.S. plans

 

 

2017

 

2016

 

2015

 

2017

 

2016

 

2015

Service cost

    

$

30

    

$

30

    

$

32

    

$

33

    

$

29

    

$

34

Interest cost

 

 

44

 

 

47

 

 

42

 

 

35

 

 

41

 

 

45

Expected return on plan assets

 

 

(55)

 

 

(54)

 

 

(56)

 

 

(100)

 

 

(93)

 

 

(93)

Amortization of prior service credit

 

 

(2)

 

 

(5)

 

 

(6)

 

 

(5)

 

 

(4)

 

 

(1)

Amortization of actuarial loss

 

 

30

 

 

25

 

 

32

 

 

48

 

 

34

 

 

37

Special termination benefits

 

 

 

 

 

 

 

 

 1

 

 

 

 

 1

Net periodic benefit cost

 

$

47

 

$

43

 

$

44

 

$

12

 

$

 7

 

$

23

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Other Postretirement Benefit Plans

 

 

U.S. plans

 

Non-U.S. plans

 

 

2017

 

2016

 

2015

 

2017

 

2016

 

2015

Service cost

    

$

 3

    

$

 2

    

$

 4

    

$

    

$

    

$

Interest cost

 

 

 3

 

 

 4

 

 

 5

 

 

 

 

 

 

Amortization of prior service credit

 

 

(6)

 

 

(7)

 

 

(5)

 

 

 

 

 

 

Amortization of actuarial loss

 

 

 3

 

 

 2

 

 

 3

 

 

 

 

 

 

Net periodic benefit cost

 

$

 3

 

$

 1

 

$

 7

 

$

 

$

 

$

 

The amounts recognized in net periodic benefit cost and other comprehensive income (loss) as of December 31, 2017, 2016 and 2015 were as follows (dollars in millions):

Huntsman Corporation

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Defined Benefit Plans

 

 

U.S. plans

 

Non-U.S. plans

 

 

2017

 

2016

 

2015

 

2017

 

2016

 

2015

Current year actuarial loss (gain)

    

$

42

    

$

74

    

$

 2

    

$

(42)

    

$

235

    

$

33

Amortization of actuarial loss

 

 

(30)

 

 

(25)

 

 

(32)

 

 

(61)

 

 

(42)

 

 

(43)

Current year prior service (credits) cost

 

 

 —

 

 

 

 

 

 

(2)

 

 

 

 

(32)

Amortization of prior service credit

 

 

 2

 

 

 5

 

 

 6

 

 

 4

 

 

 4

 

 

 —

Curtailment (gain)/loss

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 3

 

 

 —

 

 

 —

Total recognized in other comprehensive income (loss)

 

 

14

 

 

54

 

 

(24)

 

 

(98)

 

 

197

 

 

(42)

Amounts related to discontinued operations

 

 

 3

 

 

 —

 

 

 1

 

 

37

 

 

(65)

 

 

(13)

Total recognized in other comprehensive income (loss) in continuing operations

 

 

17

 

 

54

 

 

(23)

 

 

(61)

 

 

132

 

 

(55)

Net periodic benefit cost

 

 

47

 

 

43

 

 

44

 

 

 9

 

 

 4

 

 

20

Total recognized in net periodic benefit cost and other comprehensive income (loss)

 

$

64

 

$

97

 

$

21

 

$

(52)

 

$

136

 

$

(35)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Other Postretirement Benefit Plans

 

 

U.S. plans

 

Non-U.S. plans

 

 

2017

 

2016

 

2015

 

2017

 

2016

 

2015

Current year actuarial loss (gain)

    

$

(12)

    

$

 9

    

$

(9)

    

$

 —

    

$

    

$

 —

Amortization of actuarial loss

 

 

(3)

 

 

(2)

 

 

(3)

 

 

(1)

 

 

 

 

 —

Current year prior service credit

 

 

 

 

 —

 

 

(40)

 

 

 

 

(2)

 

 

Amortization of prior service credit

 

 

 6

 

 

 7

 

 

 5

 

 

 2

 

 

 —

 

 

 —

Total recognized in other comprehensive income (loss)

 

 

(9)

 

 

14

 

 

(47)

 

 

 1

 

 

(2)

 

 

 —

Amounts related to discontinued operations

 

 

 —

 

 

(1)

 

 

 1

 

 

(1)

 

 

 3

 

 

 —

Total recognized in other comprehensive income (loss) in continuing operations

 

 

(9)

 

 

13

 

 

(46)

 

 

 —

 

 

 1

 

 

 —

Net periodic benefit cost

 

 

 3

 

 

 1

 

 

 7

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Total recognized in net periodic benefit cost and other comprehensive income (loss)

 

$

(6)

 

$

14

 

$

(39)

 

$

 —

 

$

 1

 

$

 —

 

Huntsman International

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Defined Benefit Plans

 

 

U.S. plans

 

Non-U.S. plans

 

 

2017

 

2016

 

2015

 

2017

 

2016

 

2015

Current year actuarial loss

    

$

42

    

$

74

    

$

 2

    

$

(42)

    

$

235

    

$

33

Amortization of actuarial loss

 

 

(30)

 

 

(25)

 

 

(32)

 

 

(68)

 

 

(49)

 

 

(51)

Current year prior service credit

 

 

 —

 

 

 

 

 

 

(2)

 

 

 

 

(32)

Amortization of prior service credit

 

 

 2

 

 

 5

 

 

 6

 

 

 4

 

 

 4

 

 

 —

Curtailment (gain)/loss

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 3

 

 

 —

 

 

 —

Total recognized in other comprehensive income (loss)

 

 

14

 

 

54

 

 

(24)

 

 

(105)

 

 

190

 

 

(50)

Amounts related to discontinued operations

 

 

 3

 

 

 —

 

 

 1

 

 

42

 

 

(61)

 

 

(8)

Total recognized in other comprehensive income (loss) in continuing operations

 

 

17

 

 

54

 

 

(23)

 

 

(63)

 

 

129

 

 

(58)

Net periodic benefit cost

 

 

47

 

 

43

 

 

44

 

 

12

 

 

 7

 

 

23

Total recognized in net periodic benefit cost and other comprehensive income (loss)

 

$

64

 

$

97

 

$

21

 

$

(51)

 

$

136

 

$

(35)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Other Postretirement Benefit Plans

 

 

U.S. plans

 

Non-U.S. plans

 

 

2017

 

2016

 

2015

 

2017

 

2016

 

2015

Current year actuarial loss (gain)

    

$

(12)

    

$

 9

    

$

(9)

    

$

 —

    

$

    

$

 —

Amortization of actuarial loss

 

 

(3)

 

 

(2)

 

 

(3)

 

 

(1)