Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION - HUNTSMAN INTERNATIONAL

v3.8.0.1
CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION - HUNTSMAN INTERNATIONAL
9 Months Ended
Sep. 30, 2017
CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION - HUNTSMAN INTERNATIONAL  
CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION - HUNTSMAN INTERNATIONAL

19. CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION OF HUNTSMAN INTERNATIONAL LLC

 

The following unaudited condensed consolidating financial statements present, in separate columns, financial information for the following: Huntsman International (on a parent only basis), with its investment in subsidiaries recorded under the equity method; the Guarantors on a combined, and where appropriate, consolidated basis; and the Nonguarantors on a combined, and where appropriate, consolidated basis. Additional columns present eliminating adjustments and consolidated totals as of September 30, 2017 and December 31, 2016 and for the three and nine months ended September 30, 2017 and 2016. There are no contractual restrictions limiting transfers of cash from the Guarantors to Huntsman International. Each of the Guarantors is 100% owned by Huntsman International and has fully and unconditionally guaranteed, subject to certain customary release provisions, Huntsman International’s outstanding notes on a joint and several basis.

 

In connection with the separation of the P&A business during the third quarter of 2017 (see “Note 4. Discontinued Operations”), certain entities were removed from the debt guarantor structure. The following unaudited condensed financial statements have been presented as if the new debt guarantor structure existed for all periods presented.

 

HUNTSMAN INTERNATIONAL LLC AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATING BALANCE SHEETS

AS OF SEPTEMBER 30, 2017

(In Millions)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Consolidated

 

 

Parent

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman

 

    

Company

    

Guarantors

    

Nonguarantors

    

Eliminations

    

International LLC

ASSETS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current assets:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

56

 

$

 —

 

$

382

 

$

 —

 

$

438

Restricted cash

 

 

 —

 

 

 —

 

 

11

 

 

 —

 

 

11

Accounts and notes receivable, net

 

 

36

 

 

73

 

 

1,108

 

 

 5

 

 

1,222

Accounts receivable from affiliates

 

 

873

 

 

4,213

 

 

122

 

 

(4,855)

 

 

353

Inventories

 

 

81

 

 

201

 

 

808

 

 

(6)

 

 

1,084

Prepaid expenses

 

 

18

 

 

 6

 

 

31

 

 

(9)

 

 

46

Other current assets

 

 

735

 

 

 3

 

 

195

 

 

(740)

 

 

193

Current assets held for sale

 

 

 —

 

 

 —

 

 

2,745

 

 

 —

 

 

2,745

Total current assets 

 

 

1,799

 

 

4,496

 

 

5,402

 

 

(5,605)

 

 

6,092

Property, plant and equipment, net

 

 

451

 

 

1,111

 

 

1,469

 

 

 —

 

 

3,031

Investment in unconsolidated affiliates

 

 

6,074

 

 

2,302

 

 

255

 

 

(8,376)

 

 

255

Intangible assets, net

 

 

27

 

 

 —

 

 

30

 

 

 —

 

 

57

Goodwill

 

 

(14)

 

 

82

 

 

71

 

 

 —

 

 

139

Deferred income taxes

 

 

510

 

 

 —

 

 

280

 

 

(522)

 

 

268

Notes receivable from affiliates

 

 

111

 

 

565

 

 

 —

 

 

(676)

 

 

 —

Other noncurrent assets

 

 

47

 

 

172

 

 

245

 

 

 —

 

 

464

Total assets 

 

$

9,005

 

$

8,728

 

$

7,752

 

$

(15,179)

 

$

10,306

LIABILITIES AND EQUITY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current liabilities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

60

 

$

175

 

$

631

 

$

 5

 

$

871

Accounts payable to affiliates

 

 

3,783

 

 

537

 

 

602

 

 

(4,855)

 

 

67

Accrued liabilities

 

 

88

 

 

825

 

 

375

 

 

(750)

 

 

538

Note payable to affiliate

 

 

100

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

100

Current portion of debt

 

 

 5

 

 

 —

 

 

24

 

 

 —

 

 

29

Current liabilities held for sale

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,633

 

 

 —

 

 

1,633

Total current liabilities 

 

 

4,036

 

 

1,537

 

 

3,265

 

 

(5,600)

 

 

3,238

Long-term debt

 

 

2,504

 

 

 —

 

 

341

 

 

 —

 

 

2,845

Notes payable to affiliates

 

 

717

 

 

 —

 

 

676

 

 

(676)

 

 

717

Deferred income taxes

 

 

 —

 

 

281

 

 

66

 

 

74

 

 

421

Other noncurrent liabilities

 

 

173

 

 

268

 

 

589

 

 

 —

 

 

1,030

Total liabilities 

 

 

7,430

 

 

2,086

 

 

4,937

 

 

(6,202)

 

 

8,251

Equity

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman International LLC members’ equity

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Members’ equity

 

 

3,412

 

 

2,256

 

 

3,484

 

 

(5,740)

 

 

3,412

Accumulated (deficit) income

 

 

(483)

 

 

2,908

 

 

166

 

 

(3,074)

 

 

(483)

Accumulated other comprehensive (loss) income

 

 

(1,354)

 

 

1,478

 

 

(1,304)

 

 

(174)

 

 

(1,354)

Total Huntsman International LLC members’ equity 

 

 

1,575

 

 

6,642

 

 

2,346

 

 

(8,988)

 

 

1,575

Noncontrolling interests in subsidiaries

 

 

 —

 

 

 —

 

 

469

 

 

11

 

 

480

Total equity 

 

 

1,575

 

 

6,642

 

 

2,815

 

 

(8,977)

 

 

2,055

Total liabilities and equity 

 

$

9,005

 

$

8,728

 

$

7,752

 

$

(15,179)

 

$

10,306

HUNTSMAN INTERNATIONAL LLC AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATING BALANCE SHEETS

AS OF DECEMBER 31, 2016

(In Millions)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Consolidated

 

 

Parent

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman

 

 

Company

 

Guarantors

 

Nonguarantors

 

Eliminations

 

International LLC

ASSETS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current assets:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

37

 

$

 —

 

$

347

 

$

 —

 

$

384

Restricted cash

 

 

 

 

 —

 

 

11

 

 

 —

 

 

11

Accounts and notes receivable, net

 

 

22

 

 

88

 

 

1,053

 

 

 5

 

 

1,168

Accounts receivable from affiliates

 

 

1,351

 

 

4,589

 

 

149

 

 

(5,760)

 

 

329

Inventories

 

 

85

 

 

183

 

 

652

 

 

(2)

 

 

918

Prepaid expenses

 

 

68

 

 

46

 

 

36

 

 

(101)

 

 

49

Other current assets

 

 

820

 

 

 3

 

 

129

 

 

(725)

 

 

227

Current assets held for sale

 

 

 —

 

 

 —

 

 

777

 

 

 —

 

 

777

Total current assets

 

 

2,383

 

 

4,909

 

 

3,154

 

 

(6,583)

 

 

3,863

Property, plant and equipment, net

 

 

463

 

 

1,163

 

 

1,385

 

 

 1

 

 

3,012

Investment in unconsolidated affiliates

 

 

5,870

 

 

1,458

 

 

245

 

 

(7,325)

 

 

248

Intangible assets, net

 

 

28

 

 

 —

 

 

15

 

 

 —

 

 

43

Goodwill

 

 

(12)

 

 

82

 

 

51

 

 

 —

 

 

121

Deferred income taxes

 

 

515

 

 

 —

 

 

265

 

 

(527)

 

 

253

Notes receivable from affiliates

 

 

37

 

 

620

 

 

 —

 

 

(657)

 

 

 —

Other noncurrent assets

 

 

74

 

 

188

 

 

210

 

 

 —

 

 

472

Noncurrent assets held for sale

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,463

 

 

 —

 

 

1,463

Total assets

 

$

9,358

 

$

8,420

 

$

6,788

 

$

(15,091)

 

$

9,475

LIABILITIES AND EQUITY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current liabilities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

63

 

$

152

 

$

553

 

$

 5

 

$

773

Accounts payable to affiliates

 

 

3,667

 

 

645

 

 

1,499

 

 

(5,760)

 

 

51

Accrued liabilities

 

 

87

 

 

787

 

 

420

 

 

(826)

 

 

468

Note payable to affiliate

 

 

100

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

100

Current portion of debt

 

 

30

 

 

 —

 

 

20

 

 

 —

 

 

50

Current liabilities held for sale

 

 

 —

 

 

 —

 

 

467

 

 

 —

 

 

467

Total current liabilities

 

 

3,947

 

 

1,584

 

 

2,959

 

 

(6,581)

 

 

1,909

Long-term debt

 

 

3,763

 

 

 —

 

 

359

 

 

 —

 

 

4,122

Notes payable to affiliates

 

 

696

 

 

 —

 

 

658

 

 

(657)

 

 

697

Deferred income taxes

 

 

22

 

 

257

 

 

19

 

 

69

 

 

367

Other noncurrent liabilities

 

 

174

 

 

300

 

 

577

 

 

 —

 

 

1,051

Noncurrent liabilities held for sale

 

 

 —

 

 

 —

 

 

393

 

 

 —

 

 

393

Total liabilities

 

 

8,602

 

 

2,141

 

 

4,965

 

 

(7,169)

 

 

8,539

Equity

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman International LLC members’ equity

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Members’ equity

 

 

3,226

 

 

2,949

 

 

5,019

 

 

(7,968)

 

 

3,226

Accumulated (deficit) income

 

 

(779)

 

 

2,332

 

 

(1,713)

 

 

(619)

 

 

(779)

Accumulated other comprehensive (loss) income

 

 

(1,691)

 

 

998

 

 

(1,652)

 

 

654

 

 

(1,691)

Total Huntsman International LLC members' equity

 

 

756

 

 

6,279

 

 

1,654

 

 

(7,933)

 

 

756

Noncontrolling interests in subsidiaries

 

 

 —

 

 

 —

 

 

169

 

 

11

 

 

180

Total equity

 

 

756

 

 

6,279

 

 

1,823

 

 

(7,922)

 

 

936

Total liabilities and equity

 

$

9,358

 

$

8,420

 

$

6,788

 

$

(15,091)

 

$

9,475

 

HUNTSMAN INTERNATIONAL LLC AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATING STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE

INCOME

THREE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, 2017

(In Millions)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Consolidated

 

 

Parent

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman

 

    

Company

    

Guarantors

    

Nonguarantors

    

Eliminations

    

International LLC

Revenues:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Trade sales, services and fees, net

 

$

296

 

$

498

 

$

1,343

 

$

 —

 

$

2,137

Related party sales

 

 

55

 

 

75

 

 

255

 

 

(353)

 

 

32

Total revenues 

 

 

351

 

 

573

 

 

1,598

 

 

(353)

 

 

2,169

Cost of goods sold 

 

 

275

 

 

520

 

 

1,251

 

 

(352)

 

 

1,694

Gross profit 

 

 

76

 

 

53

 

 

347

 

 

(1)

 

 

475

Selling, general and administrative

 

 

34

 

 

31

 

 

132

 

 

 —

 

 

197

Research and development

 

 

12

 

 

11

 

 

12

 

 

 —

 

 

35

Restructuring, impairment and plant closing (credits) costs

 

 

(3)

 

 

 1

 

 

 3

 

 

 —

 

 

 1

Merger costs

 

 

12

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

12

Other operating expense (income), net

 

 

20

 

 

(8)

 

 

(7)

 

 

 —

 

 

 5

Operating income

 

 

 1

 

 

18

 

 

207

 

 

(1)

 

 

225

Interest (expense) income

 

 

(43)

 

 

 7

 

 

(8)

 

 

 —

 

 

(44)

Equity in income of investment in affiliates and subsidiaries

 

 

187

 

 

180

 

 

 1

 

 

(367)

 

 

 1

Loss on early extinguishment of debt

 

 

(35)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(35)

Dividend income (expense)

 

 

 1

 

 

 —

 

 

(1)

 

 

 —

 

 

 —

Other income, net 

 

 

(1)

 

 

 2

 

 

 1

 

 

 —

 

 

 2

Income from continuing operations before income taxes 

 

 

110

 

 

207

 

 

200

 

 

(368)

 

 

149

Income tax benefit (expense)

 

 

26

 

 

(11)

 

 

(49)

 

 

 —

 

 

(34)

Income from continuing operations 

 

 

136

 

 

196

 

 

151

 

 

(368)

 

 

115

Income (loss) from discontinued operations, net of tax

 

 

 9

 

 

(1)

 

 

54

 

 

 —

 

 

62

Net income

 

 

145

 

 

195

 

 

205

 

 

(368)

 

 

177

Net income attributable to noncontrolling interests

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(32)

 

 

 —

 

 

(32)

Net income attributable to Huntsman International LLC 

 

$

145

 

$

195

 

$

173

 

$

(368)

 

$

145

Net income

 

$

145

 

$

195

 

$

205

 

$

(368)

 

$

177

Other comprehensive income

 

 

171

 

 

329

 

 

113

 

 

(509)

 

 

104

Comprehensive income attributable to noncontrolling interests

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(36)

 

 

(1)

 

 

(37)

Comprehensive income attributable to Huntsman International LLC

 

$

316

 

$

524

 

$

282

 

$

(878)

 

$

244

 

HUNTSMAN INTERNATIONAL LLC AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATING STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE

INCOME

THREE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, 2016

(In Millions)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

    

 

    

    

 

    

    

 

    

    

 

    

Consolidated

 

 

Parent

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman

 

 

Company

 

Guarantors

 

Nonguarantors

 

Eliminations

 

International LLC

Revenues:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Trade sales, services and fees, net

 

$

264

 

$

424

 

$

1,114

 

$

 —

 

$

1,802

Related party sales

 

 

45

 

 

64

 

 

231

 

 

(311)

 

 

29

Total revenues

 

 

309

 

 

488

 

 

1,345

 

 

(311)

 

 

1,831

Cost of goods sold

 

 

249

 

 

434

 

 

1,101

 

 

(310)

 

 

1,474

Gross profit

 

 

60

 

 

54

 

 

244

 

 

(1)

 

 

357

Selling, general and administrative

 

 

33

 

 

25

 

 

126

 

 

 —

 

 

184

Research and development

 

 

13

 

 

11

 

 

10

 

 

 —

 

 

34

Restructuring, impairment and plant closing costs

 

 

 2

 

 

 6

 

 

30

 

 

 —

 

 

38

Other operating income, net

 

 

 3

 

 

(8)

 

 

 3

 

 

 —

 

 

(2)

Operating income

 

 

 9

 

 

20

 

 

75

 

 

(1)

 

 

103

Interest (expense) income

 

 

(54)

 

 

 7

 

 

(8)

 

 

 —

 

 

(55)

Equity in (loss) income of investment  in affiliates and subsidiaries

 

 

82

 

 

80

 

 

 2

 

 

(163)

 

 

 1

Loss on early extinguishment of debt

 

 

(1)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1)

Dividend income (expense)

 

 

 1

 

 

 —

 

 

(2)

 

 

 1

 

 

 —

Other (loss) income, net

 

 

(3)

 

 

 —

 

 

 3

 

 

 —

 

 

 —

Income from continuing operations before income taxes 

 

 

34

 

 

107

 

 

70

 

 

(163)

 

 

48

Income tax benefit (expense)

 

 

20

 

 

(13)

 

 

(14)

 

 

 —

 

 

(7)

Income from continuing operations

 

 

54

 

 

94

 

 

56

 

 

(163)

 

 

41

Loss from discontinued operations, net of tax

 

 

 —

 

 

 —

 

 

22

 

 

 —

 

 

22

Net income 

 

 

54

 

 

94

 

 

78

 

 

(163)

 

 

63

Net income attributable to noncontrolling interests

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(9)

 

 

 —

 

 

(9)

Net income attributable to Huntsman International LLC

 

$

54

 

$

94

 

$

69

 

$

(163)

 

$

54

Net income

 

$

54

 

$

94

 

$

78

 

$

(163)

 

$

63

Other comprehensive income

 

 

32

 

 

 7

 

 

31

 

 

(38)

 

 

32

Comprehensive income attributable to noncontrolling interests

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(6)

 

 

(3)

 

 

(9)

Comprehensive income attributable to Huntsman International LLC

 

$

86

 

$

101

 

$

103

 

$

(204)

 

$

86

 

HUNTSMAN INTERNATIONAL LLC AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATING STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE

INCOME

NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, 2017

(In Millions)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Consolidated

 

 

Parent

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman

 

    

Company

    

Guarantors

    

Nonguarantors

    

Eliminations

    

International LLC

Revenues:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Trade sales, services and fees, net

 

$

824

 

$

1,543

 

$

3,681

 

$

 —

 

$

6,048

Related party sales

 

 

169

 

 

248

 

 

772

 

 

(1,082)

 

 

107

Total revenues 

 

 

993

 

 

1,791

 

 

4,453

 

 

(1,082)

 

 

6,155

Cost of goods sold 

 

 

792

 

 

1,551

 

 

3,585

 

 

(1,079)

 

 

4,849

Gross profit 

 

 

201

 

 

240

 

 

868

 

 

(3)

 

 

1,306

Selling, general and administrative

 

 

129

 

 

94

 

 

356

 

 

 —

 

 

579

Research and development

 

 

35

 

 

31

 

 

37

 

 

 —

 

 

103

Restructuring, impairment and plant closing costs

 

 

 1

 

 

 —

 

 

12

 

 

 —

 

 

13

Merger costs

 

 

18

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

18

Other operating expense (income), net

 

 

36

 

 

(33)

 

 

(12)

 

 

 —

 

 

(9)

Operating (expense) income

 

 

(18)

 

 

148

 

 

475

 

 

(3)

 

 

602

Interest (expense) income

 

 

(143)

 

 

20

 

 

(23)

 

 

 —

 

 

(146)

Equity in income of investment in affiliates and subsidiaries

 

 

534

 

 

453

 

 

 5

 

 

(988)

 

 

 4

Loss on early extinguishment of debt

 

 

(36)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(36)

Dividend income

 

 

 1

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1)

 

 

 —

Other income, net 

 

 

(1)

 

 

 2

 

 

 4

 

 

 —

 

 

 5

Income from continuing operations before income taxes 

 

 

337

 

 

623

 

 

461

 

 

(992)

 

 

429

Income tax benefit (expense)

 

 

56

 

 

(58)

 

 

(75)

 

 

 —

 

 

(77)

Income from continuing operations 

 

 

393

 

 

565

 

 

386

 

 

(992)

 

 

352

(Loss) income from discontinued operations, net of tax