Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION - HUNTSMAN INTERNATIONAL

v3.7.0.1
CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION - HUNTSMAN INTERNATIONAL
6 Months Ended
Jun. 30, 2017
CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION - HUNTSMAN INTERNATIONAL  
CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION - HUNTSMAN INTERNATIONAL

19. CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION OF HUNTSMAN INTERNATIONAL LLC

 

The following unaudited condensed consolidating financial statements present, in separate columns, financial information for the following: Huntsman International (on a parent only basis), with its investment in subsidiaries recorded under the equity method; the Guarantors on a combined, and where appropriate, consolidated basis; and the Nonguarantors on a combined, and where appropriate, consolidated basis. Additional columns present eliminating adjustments and consolidated totals as of June 30, 2017 and December 31, 2016 and for the three and six months ended June 30, 2017 and 2016. There are no contractual restrictions limiting transfers of cash from the Guarantors to Huntsman International. Each of the Guarantors is 100% owned by Huntsman International and has fully and unconditionally guaranteed, subject to certain customary release provisions, Huntsman International’s outstanding notes on a joint and several basis.

 

HUNTSMAN INTERNATIONAL LLC AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATING BALANCE SHEETS

AS OF JUNE 30, 2017

(In Millions)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Consolidated

 

 

Parent

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman

 

    

Company

    

Guarantors

    

Nonguarantors

    

Eliminations

    

International LLC

ASSETS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current assets:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

158

 

$

 1

 

$

347

 

$

 —

 

$

506

Restricted cash

 

 

 —

 

 

 —

 

 

11

 

 

 —

 

 

11

Accounts and notes receivable, net

 

 

29

 

 

138

 

 

1,412

 

 

 5

 

 

1,584

Accounts receivable from affiliates

 

 

1,293

 

 

4,767

 

 

256

 

 

(5,947)

 

 

369

Inventories

 

 

86

 

 

309

 

 

1,130

 

 

(5)

 

 

1,520

Prepaid expenses

 

 

37

 

 

59

 

 

35

 

 

(74)

 

 

57

Other current assets

 

 

766

 

 

 6

 

 

237

 

 

(759)

 

 

250

Total current assets 

 

 

2,369

 

 

5,280

 

 

3,428

 

 

(6,780)

 

 

4,297

Property, plant and equipment, net

 

 

461

 

 

1,376

 

 

2,374

 

 

 —

 

 

4,211

Investment in unconsolidated affiliates

 

 

6,358

 

 

1,913

 

 

253

 

 

(8,199)

 

 

325

Intangible assets, net

 

 

27

 

 

 2

 

 

51

 

 

 —

 

 

80

Goodwill

 

 

(13)

 

 

82

 

 

68

 

 

 —

 

 

137

Deferred income taxes

 

 

509

 

 

 —

 

 

444

 

 

(522)

 

 

431

Notes receivable from affiliates

 

 

38

 

 

554

 

 

 —

 

 

(592)

 

 

 —

Other noncurrent assets

 

 

64

 

 

166

 

 

279

 

 

 —

 

 

509

Total assets 

 

$

9,813

 

$

9,373

 

$

6,897

 

$

(16,093)

 

$

9,990

LIABILITIES AND EQUITY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current liabilities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

55

 

$

205

 

$

872

 

$

 6

 

$

1,138

Accounts payable to affiliates

 

 

3,827

 

 

754

 

 

1,440

 

 

(5,946)

 

 

75

Accrued liabilities

 

 

69

 

 

846

 

 

587

 

 

(835)

 

 

667

Note payable to affiliate

 

 

100

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

100

Current portion of debt

 

 

17

 

 

 —

 

 

27

 

 

 —

 

 

44

Total current liabilities 

 

 

4,068

 

 

1,805

 

 

2,926

 

 

(6,775)

 

 

2,024

Long-term debt

 

 

3,729

 

 

 —

 

 

343

 

 

 —

 

 

4,072

Notes payable to affiliates

 

 

714

 

 

 —

 

 

594

 

 

(594)

 

 

714

Deferred income taxes

 

 

 —

 

 

325

 

 

51

 

 

74

 

 

450

Other noncurrent liabilities

 

 

181

 

 

310

 

 

907

 

 

 —

 

 

1,398

Total liabilities 

 

 

8,692

 

 

2,440

 

 

4,821

 

 

(7,295)

 

 

8,658

Equity

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman International LLC members’ equity

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Members’ equity

 

 

3,244

 

 

4,554

 

 

3,336

 

 

(7,890)

 

 

3,244

Accumulated (deficit) income

 

 

(598)

 

 

1,229

 

 

36

 

 

(1,265)

 

 

(598)

Accumulated other comprehensive (loss) income

 

 

(1,525)

 

 

1,150

 

 

(1,486)

 

 

336

 

 

(1,525)

Total Huntsman International LLC members’ equity 

 

 

1,121

 

 

6,933

 

 

1,886

 

 

(8,819)

 

 

1,121

Noncontrolling interests in subsidiaries

 

 

 —

 

 

 —

 

 

190

 

 

21

 

 

211

Total equity 

 

 

1,121

 

 

6,933

 

 

2,076

 

 

(8,798)

 

 

1,332

Total liabilities and equity 

 

$

9,813

 

$

9,373

 

$

6,897

 

$

(16,093)

 

$

9,990

HUNTSMAN INTERNATIONAL LLC AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATING BALANCE SHEETS

AS OF DECEMBER 31, 2016

(In Millions)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Consolidated

 

 

Parent

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman

 

 

Company

 

Guarantors

 

Nonguarantors

 

Eliminations

 

International LLC

ASSETS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current assets:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cash and cash equivalents

 

$

37

 

$

 —

 

$

376

 

$

 —

 

$

413

Restricted cash

 

 

 

 

 —

 

 

11

 

 

 —

 

 

11

Accounts and notes receivable, net

 

 

22

 

 

106

 

 

1,269

 

 

 5

 

 

1,402

Accounts receivable from affiliates

 

 

1,351

 

 

4,672

 

 

315

 

 

(5,991)

 

 

347

Inventories

 

 

85

 

 

285

 

 

976

 

 

(2)

 

 

1,344

Prepaid expenses

 

 

68

 

 

144

 

 

43

 

 

(195)

 

 

60

Other current assets

 

 

820

 

 

 5

 

 

185

 

 

(724)

 

 

286

Total current assets

 

 

2,383

 

 

5,212

 

 

3,175

 

 

(6,907)

 

 

3,863

Property, plant and equipment, net

 

 

463

 

 

1,422

 

 

2,305

 

 

 —

 

 

4,190

Investment in unconsolidated affiliates

 

 

5,870

 

 

1,533

 

 

248

 

 

(7,319)

 

 

332

Intangible assets, net

 

 

28

 

 

 3

 

 

35

 

 

 —

 

 

66

Goodwill

 

 

(12)

 

 

82

 

 

51

 

 

 —

 

 

121

Deferred income taxes

 

 

515

 

 

 —

 

 

408

 

 

(527)

 

 

396

Notes receivable from affiliates

 

 

37

 

 

530

 

 

 —

 

 

(567)

 

 

 —

Other noncurrent assets

 

 

74

 

 

188

 

 

245

 

 

 —

 

 

507

Total assets

 

$

9,358

 

$

8,970

 

$

6,467

 

$

(15,320)

 

$

9,475

LIABILITIES AND EQUITY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Current liabilities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Accounts payable

 

$

63

 

$

186

 

$

816

 

$

 5

 

$

1,070

Accounts payable to affiliates

 

 

3,667

 

 

912

 

 

1,478

 

 

(5,991)

 

 

66

Accrued liabilities

 

 

87

 

 

807

 

 

640

 

 

(921)

 

 

613

Note payable to affiliate

 

 

100

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

100

Current portion of debt

 

 

30

 

 

 —

 

 

30

 

 

 —

 

 

60

Total current liabilities

 

 

3,947

 

 

1,905

 

 

2,964

 

 

(6,907)

 

 

1,909

Long-term debt

 

 

3,763

 

 

 

 

372

 

 

 —

 

 

4,135

Notes payable to affiliates

 

 

696

 

 

 

 

568

 

 

(567)

 

 

697

Deferred income taxes

 

 

22

 

 

311

 

 

21

 

 

69

 

 

423

Other noncurrent liabilities

 

 

174

 

 

314

 

 

887

 

 

 —

 

 

1,375

Total liabilities

 

 

8,602

 

 

2,530

 

 

4,812

 

 

(7,405)

 

 

8,539

Equity

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman International LLC members’ equity

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Members’ equity

 

 

3,226

 

 

4,568

 

 

3,390

 

 

(7,958)

 

 

3,226

Accumulated (deficit) income

 

 

(779)

 

 

872

 

 

(239)

 

 

(633)

 

 

(779)

Accumulated other comprehensive (loss) income

 

 

(1,691)

 

 

1,000

 

 

(1,654)

 

 

654

 

 

(1,691)

Total Huntsman International LLC members' equity

 

 

756

 

 

6,440

 

 

1,497

 

 

(7,937)

 

 

756

Noncontrolling interests in subsidiaries

 

 

 —

 

 

 —

 

 

158

 

 

22

 

 

180

Total equity

 

 

756

 

 

6,440

 

 

1,655

 

 

(7,915)

 

 

936

Total liabilities and equity

 

$

9,358

 

$

8,970

 

$

6,467

 

$

(15,320)

 

$

9,475

 

HUNTSMAN INTERNATIONAL LLC AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATING STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE

INCOME

THREE MONTHS ENDED JUNE 30, 2017

(In Millions)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Consolidated

 

 

Parent

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman

 

    

Company

    

Guarantors

    

Nonguarantors

    

Eliminations

    

International LLC

Revenues:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Trade sales, services and fees, net

 

$

281

 

$

628

 

$

1,673

 

$

 —

 

$

2,582

Related party sales

 

 

57

 

 

119

 

 

293

 

 

(435)

 

 

34

Total revenues 

 

 

338

 

 

747

 

 

1,966

 

 

(435)

 

 

2,616

Cost of goods sold 

 

 

270

 

 

633

 

 

1,626

 

 

(435)

 

 

2,094

Gross profit 

 

 

68

 

 

114

 

 

340

 

 

 —

 

 

522

Selling, general and administrative

 

 

46

 

 

43

 

 

137

 

 

 —

 

 

226

Research and development

 

 

12

 

 

11

 

 

15

 

 

 —

 

 

38

Restructuring, impairment and plant closing costs

 

 

 3

 

 

 3

 

 

 4

 

 

 —

 

 

10

Business separation expenses

 

 

12

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

12

Merger costs

 

 

 6

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 6

Other operating expense (income), net

 

 

13

 

 

(10)

 

 

(51)

 

 

 —

 

 

(48)

Operating (expense) income

 

 

(24)

 

 

67

 

 

235

 

 

 —

 

 

278

Interest (expense) income

 

 

(50)

 

 

 4

 

 

(5)

 

 

 —

 

 

(51)

Equity in income of investment in affiliates and subsidiaries

 

 

223

 

 

179

 

 

 3

 

 

(402)

 

 

 3

Loss on early extinguishment of debt

 

 

(1)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1)

Other (loss) income, net 

 

 

(1)

 

 

 2

 

 

(2)

 

 

(1)

 

 

(2)

Income from continuing operations before income taxes 

 

 

147

 

 

252

 

 

231

 

 

(403)

 

 

227

Income tax benefit (expense)

 

 

19

 

 

(26)

 

 

(37)

 

 

 —

 

 

(44)

Income from continuing operations 

 

 

166

 

 

226

 

 

194

 

 

(403)

 

 

183

Loss from discontinued operations, net of tax

 

 

 —

 

 

(1)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1)

Net income

 

 

166

 

 

225

 

 

194

 

 

(403)

 

 

182

Net income attributable to noncontrolling interests

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(14)

 

 

(2)

 

 

(16)

Net income attributable to Huntsman International LLC 

 

$

166

 

$

225

 

$

180

 

$

(405)

 

$

166

Net income

 

$

166

 

$

225

 

$

194

 

$

(403)

 

$

182

Other comprehensive income

 

 

69

 

 

30

 

 

79

 

 

(104)

 

 

74

Comprehensive income attributable to noncontrolling interests

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(19)

 

 

(2)

 

 

(21)

Comprehensive income attributable to Huntsman International LLC

 

$

235

 

$

255

 

$

254

 

$

(509)

 

$

235

 

HUNTSMAN INTERNATIONAL LLC AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATING STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE

INCOME

THREE MONTHS ENDED JUNE 30, 2016

(In Millions)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

    

 

    

    

 

    

    

 

    

    

 

    

Consolidated

 

 

Parent

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman

 

 

Company

 

Guarantors

 

Nonguarantors

 

Eliminations

 

International LLC

Revenues:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Trade sales, services and fees, net

 

$

272

 

$

623

 

$

1,617

 

$

 —

 

$

2,512

Related party sales

 

 

41

 

 

106

 

 

279

 

 

(394)

 

 

32

Total revenues

 

 

313

 

 

729

 

 

1,896

 

 

(394)

 

 

2,544

Cost of goods sold

 

 

237

 

 

610

 

 

1,634

 

 

(395)

 

 

2,086

Gross profit

 

 

76

 

 

119

 

 

262

 

 

 1

 

 

458

Selling, general and administrative

 

 

44

 

 

36

 

 

154

 

 

 —

 

 

234

Research and development

 

 

11

 

 

11

 

 

17

 

 

 —

 

 

39

Restructuring, impairment and plant closing costs

 

 

 3

 

 

15

 

 

11

 

 

 —

 

 

29

Other operating income, net

 

 

(4)

 

 

(10)

 

 

(7)

 

 

 —

 

 

(21)

Operating income

 

 

22

 

 

67

 

 

87

 

 

 1

 

 

177

Interest (expense) income

 

 

(57)

 

 

 9

 

 

(5)

 

 

 —

 

 

(53)

Equity in (loss) income of investment  in affiliates and subsidiaries

 

 

(107)

 

 

59

 

 

 2

 

 

48

 

 

 2

Loss on early extinguishment of debt

 

 

(2)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(2)

Dividend income

 

 

216

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(216)

 

 

 —

Other (loss) income, net

 

 

(1)

 

 

 8

 

 

(6)

 

 

 —

 

 

 1

Income from continuing operations before income taxes 

 

 

71

 

 

143

 

 

78

 

 

(167)

 

 

125

Income tax benefit (expense)

 

 

15

 

 

(30)

 

 

(16)

 

 

 —

 

 

(31)

Income from continuing operations

 

 

86

 

 

113

 

 

62

 

 

(167)

 

 

94

Loss from discontinued operations, net of tax

 

 

 —

 

 

(1)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1)

Net income 

 

 

86

 

 

112

 

 

62

 

 

(167)

 

 

93

Net income attributable to noncontrolling interests

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(3)

 

 

(4)

 

 

(7)

Net income attributable to Huntsman International LLC

 

$

86

 

$

112

 

$

59

 

$

(171)

 

$

86

Net income

 

$

86

 

$

112

 

$

62

 

$

(167)

 

$

93

Other comprehensive (loss) income

 

 

(35)

 

 

21

 

 

(47)

 

 

24

 

 

(37)

Comprehensive income attributable to noncontrolling interests

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1)

 

 

(4)

 

 

(5)

Comprehensive income attributable to Huntsman International LLC

 

$

51

 

$

133

 

$

14

 

$

(147)

 

$

51

 

HUNTSMAN INTERNATIONAL LLC AND SUBSIDIARIES

CONDENSED CONSOLIDATING STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE

INCOME

SIX MONTHS ENDED JUNE 30, 2017

(In Millions)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Consolidated

 

 

Parent

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huntsman

 

    

Company

    

Guarantors

    

Nonguarantors

    

Eliminations

    

International LLC

Revenues:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Trade sales, services and fees, net

 

$

528

 

$

1,263

 

$

3,219

 

$

 —

 

$

5,010

Related party sales

 

 

114

 

 

231

 

 

589

 

 

(859)

 

 

75

Total revenues 

 

 

642

 

 

1,494

 

 

3,808

 

 

(859)

 

 

5,085

Cost of goods sold 

 

 

517

 

 

1,286

 

 

3,150

 

 

(857)

 

 

4,096

Gross profit 

 

 

125

 

 

208

 

 

658

 

 

(2)

 

 

989

Selling, general and administrative

 

 

95

 

 

87

 

 

270

 

 

 —

 

 

452

Research and development

 

 

23

 

 

21

 

 

31

 

 

 —

 

 

75

Restructuring, impairment and plant closing costs

 

 

 4

 

 

 6

 

 

36

 

 

 —

 

 

46

Business separation expenses

 

 

21

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

21

Merger costs

 

 

 6

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 6

Other operating expense (income), net

 

 

16

 

 

(26)

 

 

(43)

 

 

 —

 

 

(53)

Operating (expense) income

 

 

(40)

 

 

120

 

 

364

 

 

(2)

 

 

442

Interest (expense) income

 

 

(100)

 

 

 8

 

 

(10)

 

 

 —

 

 

(102)

Equity in income of investment in affiliates and subsidiaries

 

 

347

 

 

274

 

 

 3

 

 

(621)

 

 

 3

Loss on early extinguishment of debt

 

 

(1)

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(1)

Other income (loss), net 

 

 

 —

 

 

 2

 

 

(1)

 

 

(1)

 

 

 —

Income from continuing operations before income taxes 

 

 

206

 

 

404

 

 

356

 

 

(624)

 

 

342

Income tax benefit (expense)

 

 

35

 

 

(47)

 

 

(55)

 

 

 —

 

 

(67)

Income from continuing operations 

 

 

241

 

 

357

 

 

301

 

 

(624)

 

 

275

Loss from discontinued operations, net of tax

 

 

 —

 

 

(1)

 

 

(1)

 

 

 —

 

 

(2)

Net income

 

 

241

 

 

356

 

 

300

 

 

(624)

 

 

273

Net income attributable to noncontrolling interests

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(26)

 

 

(6)

 

 

(32)

Net income attributable to Huntsman International LLC 

 

$

241

 

$

356

 

$

274

 

$

(630)

 

$

241

Net income

 

$

241

 

$

356

 

$

300

 

$

(624)

 

$

273

Other comprehensive income

 

 

166

 

 

150

 

 

176

 

 

(319)

 

 

173

Comprehensive income attributable to noncontrolling interests

 

 

 —